哪些细分领域最具潜力
“由于新医改的缘故,我们近年来对于制药企业、医疗器械企业甚至一些医院都投入了很多精力,但进展并不明显。”一位不愿具名的PE合伙人说,新医改出台确实推动了医疗行业的迅速发展,但是要成功投资到优质项目并不容易。尤其是在现阶段,我国制药企业、医疗器械企业普遍存在规模小、布局分散、发展速度慢等问题,产品缺乏竞争力,市场支配能力有限,投资这样的企业性价比并不高。
上述PE合伙人还指出,他们之前也一直看好民营医院在新医改中的机会,但是由于这些医院在管理模式和经营模式上走的是企业管理的道路,缺乏规范性治理,缺乏社会诚信度,造成了一些医疗市场无序竞争的状况。因此,不是好的投资项目。“相反,倒是一些默默无闻的特色专科医院,由于技术高端、资质信誉等各方面都不错,吸引了很多VC/PE的目光。”据悉,已经有券商先期看到了这个市场的潜力,对一些目标医院进行了前期调研,有的甚至已经进入前期股改阶段。
九鼎医药基金负责人禹勃则明确了三个投资方向:第一、高端医疗。“高端人群的需求非常旺盛,中国医疗肯定有分级的过程。再就是病种清晰的专科连锁医院的投资将有机会。”禹勃称。第二、治病有标准治疗解决方案。禹勃介绍,美国的医疗65%的成本是医生,中国只有8%。第三,县级医院的投资。“高端医院会选择发达城市群,北京、上海、广州等地方,高端医疗市场是九鼎投资的首选。”禹勃称。
对于新医改会推动哪些细分医药行业高速发展,李凯军表示,对于不同的药厂来说,新医改的推进可能会使一些产销高价特效药的药厂受益,因为药价微调并不会影响药厂的整体盈利水平,反而会促进销量激增;而对于一些产销普通药的药厂而言,则要在净利润低廉的情况下再次降价,从而利润受损。
同创伟业医药行业投资总监陆潇波在谈及细分领域的机会时认为,中药最值得关注。他表示,现代中药在有效成分的提取,包括临床实验等方面确实有很多很大的提升空间,这是很好的投资机会。传统中药则看重比较特色的产品,比如中药复方的概念,这些方面,很多特色的民族药,也值得挖掘。
宇度医学董事长郝进争则对记者表示,PE/VC机构其实在这场投资盛宴中机会很多,但也不用太过心急。“大浪淘沙之后的龙头企业,才是PE机构今后应该锁定的目标。”(李锐 朱方舟)
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