近期，干散货运输市场表现很是低迷，几大船型运价皆下跌，小型船运价终结上月中旬的表现，巴拿马型船运价指数大幅下挫。
截至2012年7月26日，波罗的海干散货运价指数BDI报958点，再度下跌到千点以下，市场情绪十分低落。我们认为，干散货运输市场综指在千点附近振荡已久，从目前市场的需求和供给情况来看，短期内难以看到大的刺激因素出现，因此要突破千点附近的难堪境地，有点力不从心，上涨之后回落和下跌之后的反弹可能仍是短期市场的主要表现形式。
目前油运仍处于淡季，除了供求关系的调配外，对于市场较为重要的刺激因素可能来自于霍尔木兹海峡的局势变幻，为了防范这一局势的恶化影响石油的下水，沙特、阿联酋已在增强其他输油管道，另辟蹊径保出口，另外石油收益在伊朗经济中占比较高，伊朗已在尽力寻求它途。即使局势的恶化影响到这一区域的石油出口量，但其他远程油的补给会对运力起到一定的消耗作用。我们认为，在旺季到来之前，油运市场的表现将会较为平淡，但考虑到局势的不稳定和俄罗斯石油出口的增加等因素，我们对油运市场的表现预留一定的缓解空间，特别是VLCC和阿芙拉型油轮业务。
根据当前主力班轮公司的护价决心以及整个行业的经营压力，并考虑到进出口商对运价的态度和舱位利用率的维护，我们认为班轮公司将会力求运价在一个适当的位臵，尽管集运市场下半年的经营压力仍较大，但应该会比上半年好。
我们认为航运业短期内难以扭转经营困难局面，需求不振和供给过剩是背负在身的一座大山，特别是子行业中干散货运输更是有心无力，但考虑到航运公司的生存渴求，航运业或现生存性反弹，特别是集中度很高的集运市场，我们已经从其一再的提价欲望和运力控制方面窥见一斑。另外，在航运市场如此低迷之际，我们仍对政策性的支持有进一步的期待。投资建议方面，我们建议短期可关注以集装箱运输为主和具备航线布局特点的中海集运，中长线可重点关注以特种船运输为主的中远航运。
