美国航运衍生品服务公司ACM/GFI日前表示，由于集装箱运费疲软，船商对冲运费的兴趣大减，因此用作对冲运价风险的掉期合约仍需长时间发展，才能获得较大交易量。而今年集装箱运费的前景仍不明朗。
该公司集装箱期货部华裔经纪Cherry Wang日前在伦敦表示，“这部分市场的发展潜能是大的，但掉期合约交易量仍相对小。”允许人们对冲运费的衍生产品，对于很多人来说，这是一个新的领域。
远期运费协议（FFAs）允许买主购入未来某个时间段的运费，锁定未来收益，可减轻集装箱运费下跌的风险。集装箱运费掉期合约在乾散货及油轮市场亦提供相同的保值对冲交易。
她补充道，“近年来，集装箱运输的强劲增长，催生了一项指数，渐渐地成为了运费的准则，并为衍生产品的广泛使用做好准备。”另外，在过去10年，集装箱船的运力飙升了135%，船价是海运贸易年产值7.7万亿美元的一半。
ACM/GFI于18个月前推出合约
ACM/GFI在18个月前推出集装箱运费掉期合约，已有一些潜在客户和交易员表示对此感兴趣。但在未来，仍需要进一步的推广，使得有足够多的厂商和班轮公司参与，如丹麦马士基，以获得更多的流动资金。
集装箱运送大量的生活消费品，从超市的食品，到耐克的运动鞋，再到苹果的计算机。但很多厂家或货主并不了解如何使用衍生工具。ACM/GFI湿货部主管莱斯利表示，这些公司的物流部门，需要花费一段时间，才能懂得贸易运输衍生品的技能要求。
他指出，去年公司花费了很多时间在市场和普识教育上，并认为今年同样也要做部分的工作。并强调，“最鼓舞人心的是，我们现在已经与潜在的客户群有了良好的互动。收到世界顶级的船东和生产商的回覆，表示希望使用衍生产品。”
一些其它的金融机构也有涉猎集装箱运费掉期合约，如克拉克森证券，于2010年1月推出首个集装箱运费掉期合约协议。其后，摩根士丹利、盛宝银行和瑞银亦相继推出。
Cherry Wang表示，由于未来集装箱运费的不确定性，参与者已为对冲运费做好准备。
集装箱运费掉期合约通过已建立的结算所来进行结算，包括新加坡结算所和欧洲LCH。设立这两个结算所主要是为了与上海航运交易所的上海出口集装箱运价指数（SCFI）竞争，目前SCFI是衡量集装箱运费的一个标准。
集箱运费前景仍不明朗
该指数是从15家班轮公司和15家非班轮公司取得数据。该指数追踪从上海至西北欧的航线运价。回顾过去，在截止至2010年3月的一年内，上海至西北欧线运价上升6倍至每标箱2164美元，主要是由于船东撤回运力，但需求却猛烈增长，但去年受到全球经济不景气和船舶过剩的影响，运价却跌至每标箱490美元，今年在中国农历年前季节性需求的带动下，运价在2月10日回升至721美元。上海至西北欧的航线运费曾经历从去年初的每标箱1300美元跌至年底的490美元，疲软的运费不能帮助说服船商对冲运费，就不会有冲动去对冲了。今年集装箱运费的前景仍不明朗。
伴随运力过剩和欧美需求不景气，基本运费持续疲软，燃油价格不断上涨，使得船东损失惨重。泛太线集装箱船东上周表示，新一轮的增加运费协议已经拟定，下月生效。
ACM/GFI公司是伦敦ACM和纽约GFI船舶公司合资运营的公司，主要经营批发、经纪、结算服务、电子执行和全球金融市场的交易等产品。
