柴璟
近期多家“中字头”航运公司也晒出了今年一季度的“成绩单”。报告显示，中国远洋一季度实现营业收入152.34亿元，同比下降2.9%；净利润亏损19.80亿元，亏损额度同比减少26.9%。中海集运首季实现收入79.3亿元，同比增长22.9%；净利润亏损6.9亿元，亏损额度同比大幅减少52.6%。而中海发展一季度则亏损4.84亿元，中远航运亏损4507.31万元。总体来看，航运业解冻迹象渐显，扭亏曙光乍现。
子业务表现不一
申银万国证券分析师张西林表示，整体来看，今年以来航运业基本面还未出现明显好转，绝大部分企业仍处于亏损状态。目前航运业的产能利用率较低、整体供给过剩等问题仍较突出，行业供需失衡状况有待改善。
从子业务来看，报告显示，今年第一季度，中国远洋集装箱航运业务的货运量为193.89万标准箱，较去年同期增加10.9%，收入上升14.3%至人民币92亿元。而干散货航运业务上，公司完成货运量5587万吨，同比只增长0.56%。
“一季度以来，集装箱航运市场需求有一定程度复苏，而欧洲航线运价也有所上涨，集运业务表现稍有亮色。”中信证券分析师苏宝亮表示。
在干散货航运上，市场整体状况仍不佳。“2012年，波罗的海指数(BDI)全年平均值仅为920点，同比下跌40.6%。今年以来，BDI指数仍然维持在900点以下水平。”张西林表示，在当前国内外经济处于弱复苏的大环境下，预计今年航运业整体产能利用率不会往下走，但未来行业消化过剩产能还需时日。
实际上，由于租入船规模减小及燃油成本下降，一季度中国远洋干散货业务同比已实现一定程度的减亏。业内人士预计，随着今年燃油价格的回调，航运成本有望得到进一步降低，这有助于航运企业减少亏损，实现扭亏为盈。
而在物流、码头及租箱等营收占比较小的业务上，中国远洋一季度表现则相对稳定。物流业务方面，除电子物流外，其他化工物流、船舶代理等实现同比增长，码头业务也较去年同季上升8.4%。
扭亏之路仍漫长
如何丢掉亏损大户的帽子，实现扭亏为盈，是目前摆在航运公司面前的难题。4月26日，中国远洋表示，出售中远物流100%股权的议案已通过股东大会审批，此交易将带来一次性税前收益19.6亿元。主营集装箱航运的中海集运近期也表示，将建造5艘18000TEU型集装箱船舶，发挥其低单箱成本、低油耗的优势，减少亏损。
“目前航运业仍处于调整周期中，尚未看到基本面趋好的拐点，预计二季度整个行业短期内也很难实现根本改善。”苏宝亮表示。
张西林认为，相关政策的出台落实将成为航运行业扭亏的关注点。一是“营改增”的实施有助于消除航运企业的重复征税，减轻企业负担。二是今年有望出台的老旧船拆解补贴政策，也能部分缓解企业的资金紧张。
从细分业务来看，张西林认为，随着今年第一季度航线运价恢复，和超大型集装箱船舶的投入使用，集装箱航运业务有望率先改善，降低整个行业盈亏平衡点，对国内航运业龙头构成极大利好。
“目前航运业已下滑至底部，行业运力的增长大于市场需求。随着需求逐步回升，过剩产能将消化，未来两三年里行业景气度有望回到盈亏保本线上方。”苏宝亮表示。
