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空运新闻

  • 过冬,还是扩张?航空货运业“歧路”彷徨

    www.jctrans.com 2009-4-8 10:23:00 21世纪经济报道

  •   航空货运业正处在两难之中

      根据国际航空运输协会(International Air Transport Association,IATA,简称“国际航协”)4月7日提供的数据,尽管当前的航空货运量仍“非常少”,但自2008年11、12月份便出现崩溃的国际航空货运,在2月份下降超过22%后,“似乎已经触底”。

      与之印证的是,部分航空公司已经开始加速布局货运。中国国际航空股份有限公司(Air China Limited,601111.SH,简称“国航”)在4月3日公告称,将支付7.18亿,向北京首都国际机场收购其持有的24%中国国际货运航空有限公司(Air China Cargo Co.Ltd.,简称“国货航”)股权,从而全资收编国货航;深圳航空有限责任公司(Shenzhen Airlines Ltd.,简称“深航”)的一位高级货运负责人也在4月1日向《21世纪经济报道》记者透露,将加速发力国际市场特别是往返东盟地区的货运;香港国泰航空有限公司(Cathay Pacific Airways Limited,00293.HK,简称“国泰航空”)则自3月6日起新增了自香港飞休斯敦的货运航班。

      然而,占据中国约7成航空货运市场份额的外资货运航空,却对此时的进一步扩张心怀顾虑。翡翠国际货运航空有限责任公司(Jade Cargo International Airlines Co., Ltd.,简称“翡翠货运”)CEOKay Kratky在4月2日就透露,此前计划开通的中国——拉美的货运航线,在变化的形势下暂时不可行。其还表示,国际航空货运的运力仍然过剩。此前,包括新加坡航空公司(Singapore Airlines Ltd.,简称“新航”)在内的国际航空货运公司均停驶了部分货机。

      审慎乐观派的布局

      3月24日透露完成募资30亿的中期票据发行工作的国航,在一周后,即宣布耗资7亿现金收购国货航24%权益,可谓当前航空货运的看多派代表之一。

      对此,国航的解释是,公司预期中国航空货运业务将会进一步增长,并计划增加该行业的投资作为战略性措施。

      国信分析师黄金香3月31日在其报告中表示,就国际货运而言,国航、中国南方航空股份有限公司(China Southern Airlines Company Limited,简称“南航”)与中国东方航空股份有限公司(China Eastern Airlines Corporation Limited,简称“东航”)在1月的下滑分别高达34%、57%与42%,但2月已经在国内和国际货运航线上均录得了显著反弹,国际业务的跌幅分别收窄至21%、37%与23%;同时,国内货运的增幅,除南航外均录得双位数字。

      而在香港,国泰航空同样在2月录得货运跌幅减少。根据其向本报提供的数据,国泰航空及香港港龙航空有限公司(Hong Kong Dragon Airlines Limited,简称“港龙航空”)在今年2月运载的货物和邮件按年减少了16.7%,而在1月,按年跌幅高达26%。此外,国泰航空在3月开启了香港飞休斯敦的货运航线。

      “现在布局国际航线似乎有点不合时宜,但深航今年的确打算扩大对国际货运业务的投入。”上述深航货运高层表示,从长远看,现在反而是跑马圈地的良机。

      黄金香判断称,虽然2月的恢复也有春节因素的影响,但我们认为更主要的是经济回升的一个体现,“3月的数据将更加明显,国内国际航空货运将出现全面反弹”。

      保守派的顾虑

      但外资货运航空,却显得更加保守。作为占据中国70%航空货运市场的主体,其表态无疑举足轻重。

      “当然,我们仍认为中国会继续成为未来增长最强劲的经济体,而珠江三角洲仍是中国最重要的经济中心;但是现在开通从深圳直飞北美甚至拉美的货运航线,在经济上仍不可行。”Kay Kratky说。

      Kratky表示,即使在经济危机发生前,翡翠航空执飞的欧洲始发航班,便必须在中东或印度、巴基斯坦经停,方可维持。而在今年1月,翡翠航空自深圳、浦东、仁川、大阪和欧洲地区始发的航班,更不得不交由股东德国汉莎航空公司(Deutsche Lufthansa AG)代飞,以应对国际航空货运的下行挑战。

      危机后的情况更糟。一度被誉为全球盈利情况最好的新航,将其一架波音747-200货机停泊在美国加州的沙漠中,作为削减运力的手段;而在今年2月,中华航空股份有限公司(China Airlines Ltd.,简称“华航”)与长荣航空股份有限公司(EVA Airways Corporation,简称“长荣航空”)也承认,正考虑将两三家波音747货机同样停泊在沙漠中,华航有一半的盈利来自货运,但2008年12月其货运量大跌50%。

      面对货运的巨大挑战,希望深耕中国航空货运市场的法航-荷航集团(Air France-KLM),态度微妙。在2008年6月,法航-荷航集团旗下的AIRBLUE与南航(600029.SH)签署了为期30年的合资货运公司框架协议,当时双方表示合资的资本额尚待商谈,至今没有进一步的消息。

      而货运航空公司紧张的财务状况,也可能制约其对当前的货运反弹反应的能力。中国民用航空局(Civil Aviation Administration of China,简称“民航局”)办公厅研究主任刘少成4月3日在深圳透露,去年国内仅邮政航空等个别货运航空仍在盈利,其余全部亏损,更有三家货运航空严重资不抵债。

      中金公司分析师陶薇指出,外运发展(600270.SH)、大韩航空有限公司(Korean Air Lines Co. Ltd)与韩亚投资三方成立的银河货运航空,2008年亏损额达到1.82亿。“国际航空货运的总量和价格的大幅下滑的趋势在2009年难以逆转,预期银河货运的亏损幅度在2009年将会进一步加大。”

      长远之计

      “我们的竞争对手正作出剧烈反应,”Kratky如是解释翡翠航空的谨慎态度,“截至2008年12月,法航的运力按年削减了20.4%,大韩航空货运、国泰航空的运力削减也分别达24%与19%,美国西北航空公司(Northwest Airlines Corp.)的12架波音742F货机停驶了5架,Etihad(阿联酋的载旗航空)则取消了其货运公司的成立计划。”

      这是否将在长远影响外资航空货运在华发展的步伐?这个疑惑的前提在于,中国能否恢复双位数字的货运增长,包括美国联合包裹运送服务公司(United Parcel Service Inc.,简称“UPS”)等货运承运人对此呈观望态度。刘少成也透露,今年2月我国外贸进出口总值同比下降了24.9%,其中进口下降32%,“而未来出口将要面对严峻挑战。”

      制造端的齿轮停滞,与消费端诉求密切相关。摩根士丹利在4月2日的最新报告中指出,美国劳动者的收入锐减,房屋价格跌势未止,信贷吃紧,加之过去18月的混乱,极大地震慑了消费者的购物意愿。

      作为制造端与消费端的桥梁,航空货运处境艰难。“货运业务的最大问题,在于难以透过优惠价格刺激市场。假如进口商不从中国内地或日本或其他市场订购货物,我们便寸步难行。”国泰行政总裁汤彦麟说。

      为此,翡翠航空正在探索降低在华运营风险的新的业务模式。“公司在加强发展中国国内的中转货运网络,以此补充深圳枢纽的货源,通过建立联盟、合作伙伴模式来降低我们的风险。”Kratky说。

      货运航空也试图拓展在华“处女地”。Kratky表示:“中西部成长中的超级都市,并没有直接的航空货运业务,但中国的工业却正在向这些城市转移,这将是巨大的机会。”

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