日元贬值或助推新一轮贸易战

www.jctrans.com 2013-2-19 14:27:00 第一财经日报

日本财务省官方网站的首页上,两则隔夜新闻依然霸占着头条的位置——来自G20(20国集团)和G7(7国集团)的声明,二者的表态有如一盆冷水浇灭了本以咝咝作响的“货币战”导火索。

  加拿大财长吉姆·费雷提(Jim Flaherty)称,经过连夜磋商后,声明的措辞有所改变,“力度比原先的更强一些,但有一点非常明确,在场的人都想要避免任何类型的货币纠纷。”

  

  法国财长皮埃尔·莫斯科维奇(Pierre Moscovici)的最新表态则是:“我们拒绝进入任何货币战争,在这点上我们达成一致。”

  耐人寻味的是,他在G20会议前夕还表示,法国希望欧洲主要国家在会议上提交一个旨在维持汇率基本稳定的“共同计划”。但事实是,会议甚至没有针对日元贬值进行专门讨论。

  波动

  “G7已经作出了一个非常明确的声明,我想G20也会回应,汇率不应成为竞争性贬值的工具。”英国财政大臣奥斯本(George Osborne)在莫斯科称。

  包括日本在内的G7由主要发达国家组成(还包括美国、英国、法国、德国、意大利、加拿大),戏谑的是,奥斯本所称的G7声明本意是维稳国际汇率市场,结果却一度成了添乱者。

  当地时间12日,G7联合声明通过英格兰央行网站发布,声明原文中有这样一段话:“我们重申长久以来的承诺:由市场决定汇率,同时密切协商在外汇市场上的行动。我们重申,各自的财政和货币政策一直以来且在未来仍将旨在通过使用国内工具达成国内的目标,不会干预汇率。”

  这一度被市场理解为“日元继续贬值无压力”的信号,但一名代表G7的官员随即出面澄清。市场这才意识到声明同时强调,汇率过度波动会影响经济和金融稳定,G7将密切关注汇率市场并在适当的时候进行合作。此时,日元汇率突然反转,对美元一度冲高到93.69。

  急涨急跌间,G7关于汇率的这份声明被调侃为危机公关的败笔。但值得关注的是,“汇率过度波动会影响经济和金融稳定”这句话也出现在了G20的声明中。

  对于接下来的市场走势,投资者仍在观望。尽管一些押注做空日元的人已经赚得盆满钵满,最有名的莫过于媒体援引知情人士的话称,对冲基金巨鳄索罗斯(George Soros)押注日元贬值赚了近10亿美元。

  有近10年外汇交易经验的刘先生却对本报记者说,日元并不好玩。他说,在这一轮日元的贬值周期内,他没有下手操作但不后悔。

  “虽然同为避险币种,但比起美元及欧洲货币,日元更难判断。”他说,日元静若处子、动如脱兔。一旦动起来,总把那些后知后觉的投资者远远地抛在身后。

  2月20日,日本将公布1月份进出口数据。从目前日本经济疲软的基本面来看,通过继续贬值刺激出口依然是第一选择。2012年第四季度,日本实际GDP环比下滑0.1%,这是日本经济连续第三个季度出现负增长。在内需对GDP增长的贡献率为0.1%的情况下,出口下滑3.7%成为了拖累。

  指挥

  以量化宽松引货币贬值的做法,日本央行不是第一个。这也不难理解“德拉吉们”的态度。

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