图：客货运核心业务表现改善，加上获得庞大出售资产收益，国泰航空和主席白纪图总算熬过惊涛骇浪的金融海啸\杜汉生摄
国泰航空昨日公布中期业绩，期内纯利68.4亿元（港元，下同），按年飙升7.4倍创纪录新高，恢复派中期息33仙。尽管扣除出售资产的21.65亿元收益后，核心业务溢利实际为49.62亿元，只增1.42倍，但核心客运业务收益几近回复金融海啸前水平，期内货运量更大升63%。集团主席白纪图称，只要燃油开支不再暴涨，下半年核心业务收益业绩可再优于上半年。
航空市场去年受环球金融海啸严重冲击，国泰曾以停飞航机、要求员工放无薪假和削减服务控制成本，09年上半年只录得8.12亿元纯利，在客货运业务营业额暴跌两至三成的情况下，全年却受惠燃油对冲合约和出售港机工程所得收益，最终获得46.94亿元纯利，并非依赖核心收益。
核心溢利49亿增倍
白纪图称，在过去3年中，航空市场的变化多端已经充分体现，客货运核心业务在今年已经回复正常，财务状况亦得到改善，公司因此恢复派发中期息。他表示，下半年的业务表现传统上会比上半年更佳，只要今年余下时间的油价不再大幅上升，他有信心下半年撇除特殊收入后的业务表现，会更胜上半年。
国泰今年中期纯利虽然创新高，甚至远高于市场预期的41亿元，但当中21.65亿元的溢利实际来自出售资产所得，若撇除上述的特殊收入后，核心业务溢利应为49.62亿元，同比只增1.42倍。出售资产溢利主要来自两方面，一是遵照与香港机场管理局的协议，于5月出售香港空运货站的一成股权，从中获得3.28亿元溢利。二是在6月出售港机工程余下的15%股权，取得18.37亿元溢利。
不过，该公司客货运业务表现确实取得重大改善，上半年营业总额达到413.37亿元，按年大升33.6%，其中客运收入为274.11亿元，回升25.6%，货运收入更急增63%，至118.44亿元，是导致业绩远高于预期的主因。
逼近金融危机前水平
国泰称，客运业务已从09年的低位显著回升，收益差不多回复至金融危机前水平。国泰与港龙上半年客运量约1300万人次，按年升8.5%，运载率升5.5个百分点，达到84%。客运收益率增加17.5%，至58.4仙。
白纪图表示，上半年的经济客舱的运载率维持普遍高企，从香港出发的商务旅游需求亦急剧上升，而为应付需求，该公司已经逐步恢复去年削减的航线运力至金融海啸前的水平，并新开米兰和莫斯科直航服务，但亚洲区未来仍是香港业务会继续成为业务的主要增长动力。
货运业务则在整个上半年持续表现理想，所有主要市场需求殷切，5架在去年停放沙漠的飞机，已于7月全部重新投入服务应付需求。国泰与港龙上半年货运量增加24.4%，至87.2万吨。货运收益率则增加36.1%，至2.26元。载货率更较去年同期上升11.8个百分点，创下78%的新纪录。
国货航可望10月开业
另外，尽管国泰其它成本开支与去年同期变化不大，但燃油成本却因油价上升而显著增长51.1%，连计对冲合约亏损1040万元，燃油开支增加98.1%，成为拖低收益的主因。财务董事夏礼熙表示，燃油属最主要的营运成本，该公司已做好今明两年的燃油对冲合约，暂时仍会维持目前的对冲政策。
关于与国航合资成立的中国国际货运航空，国泰预计该公司将于10月开业。白纪图称，由于国航有计划批股，或会摊薄国泰于国航的持股量，国泰因而上月增购0.37%股份，以维持现时的持股比重，亦不排除会进一步增持。
