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复苏与行业合作共振 海运业投资机会显现

www.jctrans.com 2011-1-12 13:24:00 上海证券报

导读:欧美市场出现复苏,新兴国家航线运输量也现较快增长,班轮公司之间结束无序竞争开展统一提价等合作。集运需求强劲的原因一方面是全球经济在金融危机过后持续回暖,发达国家PMI较去年明显回升;另一方面,金融危机之后发达国家的补库存行为也对集运需求提供较强支撑。

  欧美市场出现复苏,新兴国家航线运输量也现较快增长,班轮公司之间结束无序竞争开展统一提价等合作。

  集运需求强劲的原因一方面是全球经济在金融危机过后持续回暖,发达国家PMI较去年明显回升;另一方面,金融危机之后发达国家的补库存行为也对集运需求提供较强支撑。另外,从此次金融危机往前十年看,集运需求增速对GDP 增速的弹性也是三大子行业中最大的。因此,在萧条期受到重创,在恢复期反弹最为明显也在情理之中。

  2011年美国继续实行量化宽松政策,经济将逐步摆脱金融危机的影响,而欧洲经济尽管当前仍在经历债务危机的影响,但是,由于范围可控,且此前已经积累了相关的处理经验,预计不会对欧洲经济造成大的影响,2011年有望向好。欧美经济的向好为我国出口创造了较好的出口环境,预计2011年我国的出口仍有较好的表现。

  预计2011年美国航线运输量有12%的增长,欧洲、地中海航线运输量有8%的增长。资源性国家的购买力增强,包括巴西、印度、加拿大、澳大利亚、阿根廷等国,人民币相对这些资源性国家不是升值,可能还是贬值的。预计2011 年澳大利亚货量增速15%、加拿大预计12%、中南美洲的货量增速会达到20%,最近船东在中美洲,南美洲投了很多的航线,但是舱位利用率还是保持高位。这些地区的航线货量基数比较小,但增速非常快,另外还包括非洲、东南亚的10+1 无关税通关区等区域。2011年新兴市场的上升会带动市场行情。

  班轮公司互相合作

  船东的强话语权也是今年市场大幅走牛的重要因素。与干散货及油轮相比,集运市场集中度非常高,前十大船东市场占有率高达60%,数倍于干散货及油轮市场。而且,从与货主关系看,散货船公司货主多为大型矿商及下游特大企业,油轮公司货主多为自身股东,本身议价能力也明显弱于集运公司。因此,尽管今年初停航率高于10%,但在大船东实施经济航速、联合提价的行为下,运价大幅上升,并且闲置运力释放也未对市场造成明显冲击。

  班轮公司在2009年无序竞争的教训下,学会了控制闲置船运力、提价策略的运用等等,相互之间合作理解,维护好市场。船公司通过合作超低航速,今年会体现出来,今年的新增运力较多是放在超低经济航速的航线上,原来上海-欧洲航线需要8 条船,可以变成9 条、10 条,降低了燃油消耗,且供大于求矛盾减少。今年增加的大多是大船,可能会投放在长航线上。

本文关键词: 海运业,投资

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