作者：任寿根
央行决定，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。央行的这个决定无疑对稳定中国经济具有重要作用。中国经济面临关键性的结构调整问题，而经济结构调整、产业结构调整需要充裕的流动性。
需要“新石头”激起经济增长“水波”
经济持续增长的动力何在？这是一个国家在治理经济时需要考虑的问题。制度学派的观点认为制度创新是动力，技术学派认为技术创新是动力。新供给主义理论提出一个新的增长理论，即水波理论。水波理论认为，一国经济类似一个“大湖”，要保证经济持续增长，需要持续激起该国经济的“水波”，而激起“水波”需要向经济“大湖”扔石头，这个石头或是一个新的产业，或是一个新的区域大开发，或是一个新的政策，等等。当“石头”扔向经济“大湖”中，湖中就会出现水波，这个水波就是新的产业、新的区域大开发、新的政策等带动的经济增长。
中国经济过去十几年主要依靠房地产业这块“石头”激起“水波”，拉动相关产业的发展，从而促进经济增长。当房地产业这块“石头”激起的水波平静之后，这波经济增长就平息了。要实现新一轮经济增长，必须找到新的“石头”激起新一轮经济增长的“水波”。
按照水波增长理论，向一国经济“大湖”中投石头的主体，或是国际方面的主体，或是国内方面的主体；或是企业，或是政府。从目前的情况看，投石主体不会是国际主体，所以需要国内主体。未来在相当一段时期内，中国经济增长的持续性需要依靠国内投资和消费。
中国经济增长有巨大空间
中国经济与西方发达国家经济相比，后发优势表现在三个方面。
一是区域和城市发展空间巨大，尚有大量的空间需要开发。东部发达地区尚有不少“欠发达”地区，中西部大量区域需要进一步开发，而发达国家在区域经济和城市经济发展方面可用的“石头”不多了，区域和城市更新空间不大。尽管澳大利亚等少数发达国家可开发的空间大，但受到人口规模小的限制，从相对空间而言，可用的“石头”也不多，目前澳大利业的人口数相当于深圳广义计算的人口数。欧美发达经济的动力主要靠技术创新，可用的“石头”不多。新供给不足了，供给跟不上了，经济衰退就来了。中国的结构调整不是局限于产业结构调整，还包括区域结构和城市结构调整。区域和城市结构调整应当和产业结构调整同步进行。不仅应在深圳打造硅谷，在中西部地区同样可以打造硅谷。在区域和城市结构调整方面，应发挥发达地区的引力波作用，即发达地区的经济辐射作用，同时在中西部地区扩大投资。发挥中国中西部在经济增长中的“石头”作用。
二是中国低收入群体比西方发达国家大。这说明中国居民收入尚有巨大的提升空间。一国经济增长归根结底需要持续扩大居民消费需求，而扩大居民消费需求需要扩大中产阶层群体。中国尚有不少的群体处于中产阶层以下，这是中国经济未来可以提升的空间，通过增加低收入人群的收入，使其进入中等收入群体，达到增加居民消费需求的目的。
三是中国市场巨大。中国市场之大是西方发达国家无法比拟的。而且，随着大众创业和万众创新实施效果的显现，随着居民可支配收入的提升，随着二胎的放开，中国市场规模尚有巨大的提升空间。
刺激经济增长可投两块新“石头”
目前，中国为了刺激经济增长，再次启动刺激房地产业的方案，寄希望于房地产业这块旧“石头”能再次激起中国经济的“水波”。如提高房地产市场杠杆率。再如从2016年2月22日开始调整房地产市场契税、营业税政策，对个人购买家庭第二套改善性住房，面积为90平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为90平方米以上的，减按2%的税率征收契税；个人将购买2年以上（含2年）的住房对外销售的，免征营业税；等等。这些政策对刺激房地产业增长具有一定的作用。但是，按照水波经济增长理论，将一个产业反复作为激起经济增长水波的作用会递减，所以，未来刺激经济增长不能继续大规模依靠房地产业，而应该寻找新的“石头”激起水波。
根据经济形势，中国刺激经济增长应投的“石头”包括两个方面：
第一，加快推动区域兼并和城市兼并，实现区域和城市重组，形成新的经济增长区域和城市中心。
中国区域和城市兼并，可以采取多种模式。一是采取二线城市兼并三四线城市的方式。由于一线城市人口规模过大，进一步兼并其他城市，会极大地增加了城市管理的难度，所以区域和城市兼并模式主要应该采取二线城市兼并三四线城市的模式。二是采取二线城市兼并农村的模式，扩大二线城市的规模，增强二线城市的场力，目前不少城市已经在采取这种方式进行区域和城市兼并，未来应加快步伐。三是若干个三四线城市合并成一个更大的城市，借此达到增强这类城市场力的目的。
第二，进一步加大对新能源汽车的支持力度。从产业发展的角度看，对一国经济具有巨大拉动作用的主要有三个产业，一是房地产业，二是高铁产业，三是汽车产业。在传统的汽车产业领域，中国与一些汽车制造业强国相比，尚有相当大的差距。大力发展新能源汽车产业有助于拉动钢铁等相关产业的发展，有助于增加居民消费需求，有助于在一定程度上解决环境污染问题。中国在未来相当长的时期内应坚持大力发展新能源汽车产业，而当务之急是进一步解决新能源汽车快速充电问题。
（作者系经济学博士后、管理学博士后）
