“政企分开”拉开了改革的序幕。国务院机构改革和职能转变方案表明，新一轮国务院机构改革即将启动，国务院组成部门将减少至25个。其中涉及到铁道部改革使提出，将实行铁路政企分开。将铁道部拟定铁路发展规划和政策的行政职责划入交通运输部；组建国家铁路局，由交通运输部管理，承担铁道部的其他行政职责；组建中国铁路总公司，承担铁道部的企业职责；不再保留铁道部。该方案将目前铁道部的职能一分为三，分别从政策制定、行政监管、运营管理三个维度实现政企分开。此次铁道部的并入，标志着我国大交通部的最终形成，从长期来看，作为综合运输职能唯一的管理主体，能够从体制层面上避免由于利益协调造成的资源浪费，有益于解决目前困扰大物流市场的多式联运等先进运输理念的实践。
他山之石，或可攻玉。回溯世界各国铁路改革的历程时，发现由于先天基础不同，使得各国在改革过程中所采取的措施方式大相近庭，基本都是立足于原有的铁路产业发展需要，进行了符合其国情的市场化革新。其中美国是立法先导，货运为主；日本是引入民资，客运为主；欧盟是网运分离，充分竞争；俄罗斯是渐进改革，体制转变；印度是成本控制，另类改革。梳理他国铁路改革得失，是为了从中发现更适于我国国情的改革方式，他山之石，或可攻玉。
短看价格理顺，长看估值移升。在整体铁路改革的进程中，我们认为相对容易实施的是放松价格管制，逐渐理顺市场价格。铁路运价一直在国家的高度掌控中，在电力、燃油价格均持续上涨的背景下，铁路运价持续处于低位，影响了铁路的盈利。如果价格逐渐得到理顺，铁路系统当前资金紧张、员工薪酬过低等直接矛盾可望先一步解决。A股铁路行业估值明显低于美国，我们选取了美股上市的几家主要铁路公司分析，当前PE估值区间在12-30倍之间，平均PE估值约20倍。而当前A股铁路行业整体估值为11倍，专业从事货物运输的大秦铁路估值在10倍PE，以客运为主的广深铁路估值在12倍，仅从事专业特种集装箱业务的铁龙物流估值为17倍。
