汪 叶
市场回顾
受北半球今年将遇暖冬预计影响，10月上旬市场油价基本稳定。随着土耳其与伊拉克紧张关系逐日升级、用油需求逐步增加，油价中旬起继续上行。10月17日，美国军方位于卡塔尔基地误射一枚导弹的消息引发油价骚动，原油现货和期货价都创历史新高，伦敦布伦特原油现货价月底报90.60美元/桶，月平均环比上升7.0%。本月的原油运输市场交易活跃，黑海、地中海航线成交积极，阿芙拉型船欧洲航线运价率先起跳，其他航线及船型运价纷纷震荡向上，波罗的海交易所原油综合运价指数月底报1 079点，比上月末上升17%，月平均环比上升11%。
原油运输具体船型市场：VLCC运价稳中有升。虽然欧佩克上提了产量限额，但其先前的实际产量已超配额，再度增长空间并不大，波斯湾运价上升幅度有限，东行运价在WS50至WS62之间，月平均上升2.0%；西行运价在WS42至WS50之间，平均上升2.0%。VLCC西非航线升势较好，至美湾和至中国平均运价分别为WS61和WS57，平均上升17%和10%。苏伊士型船行情先稳后涨。黑海至地中海航线交易活跃，运价大幅震荡于WS82至WS162，平均上涨44%；西非至美东航线运价随之上移在WS80至WS115，平均上涨18%。阿芙拉型船跨地中海运价在WS95至WS205之间先降后涨，月平均上涨46%；北海短程、波罗的海短程平均运价分别上升15%、19%；加勒比海短程7万吨级船运价振动于WS96至WS185之间，平均上升16%；科威特至新加坡运价从WS115缓慢升至WS130，平均下降2.0%。
成品油运输市场成交量继续增大，但运价变化有升有降，综合运价指数月底升至808点，平均环比上升2.0%。具体船型市场：海湾至日本7.5万吨船平均运价为WS119，下降18%；新加坡至日本3万吨级船运价WS197，下降10%；欧洲至美东3.7万吨船运价WS192，上升13%；加勒比海至美东3.8万吨级船运价WS147，上升9.0%。
总体上看，本月油轮运输市场四种典型船舶市场变化情况如下，超级油轮：稳中有升；苏伊士型船：先稳后涨；阿芙拉型船：涨中有降；成品油轮：有升有降。
油价或将震荡上行
1-10月的布伦特原油现货价平均为69美元/桶，同比由下降变为上升3.9%。主要影响因素包括如下三方面：首先，在全球石油需求维持稳定增长的同时，欧佩克12国实际原油产量同比下降导致全球石油产量增长出现停顿。国际能源机构10月份石油市场报告预计，今年全球石油需求增长为1.5%。其中，非经合组织国家石油需求增长保持3.4%。而前三季度非OPEC国家石油产量增长为1.3%，欧佩克12国实际原油产量却同比下降3.1%，全球石油产量比去年同期略有减少，预计全年全球产量增长将低于需求增长，甚至负增长。其次，美元贬值也为油价上涨提供支撑。由于原油贸易以美元计价，1973年以来国际石油价格与美元走势呈现较强的负相关性。有专家测算，石油价格与美元汇率的相关系数为-0.7。2001-2006年美元指数已下跌13%，2006年年底美国的净外债对GDP比大致为25%，在美国净外债消灭之前，美元还将继续贬值。最后，美元与黄金挂钩的布雷顿森林体系崩溃后，国际金融市场中与实体经济没有直接联系的流动性的国际投机资本规模迅速膨胀。其中，对冲基金发展最快，据不完全统计，其规模近期约有1万亿美元。目前纽约、伦敦证券交易所里每日成交额的30%-40%来自对冲基金，纽约的WTI原油期货交易量达到2.3亿桶，为全球石油商品实物交易量的三倍。若巨量投机资本进入不确定性较大的石油现货和期货市场将进一步放大油价的震荡。
