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胶价再创新低贸易商在期市寻出路

收藏 www.jctrans.com 2013-6-26 9:45:00 期货日报

导读:在昨日股市盘中大跌带动下,国内天然胶主力合约1309期价也迅速下滑,盘中跌破17000元/吨整数关口,创下本轮调整新低。随着午后股市期市的整体反弹,天然胶期价才重回17000元/吨上方。

  眼下的国内天然胶价格,用“没有最低,只有更低”来形容是比较恰当的。在昨日股市盘中大跌带动下,国内天然胶主力合约1309期价也迅速下滑,盘中跌破17000元/吨整数关口,创下本轮调整新低。随着午后股市期市的整体反弹,天然胶期价才重回17000元/吨上方。

  “胶价连创新低看起来是受周边市场的影响,但实际上自身基本面的作用更大一些。”上海成俊橡塑研究总监范燕文向期货日报记者表示,此前尽管有国储收储等消息刺激,但国内天然胶价格仍然很快就掉头向下,下游消费不畅、国内外主产区供应量增加,以及居高不下的保税区库存,这些基本面问题都没有解决。她也承认,近期国内资本市场大幅下跌,使天然胶市场也受到波及,但对其整体影响有限。而且在胶价接近17000元/吨一线时,有较强的抗跌表现,也显示出在关键点位上市场各方存在激烈的争夺。

  在天然胶期价快速下滑的同时,现货市场也是萎靡不振。昨日,上海地区天然胶报价继续走低,云南国营全乳胶主流报价区间在17100元/吨附近,海南国营全乳胶则在16900元/吨,市场人气低迷,成交清淡。合成橡胶(17320,205.00,1.20%)方面,顺丁橡胶、丁苯橡胶价格也都继续走低,成交也很清淡,市场各方处于观望状态。

  连创新低的胶价,让本来就压力重重的贸易商苦不堪言。“现在手里有货就亏,但也只能咬牙坚持。”华东地区某贸易企业负责人很无奈地说,随着胶价连续下跌,下游厂家也在不断压价,进的货还没出手就已经亏钱,但不进货又怕断了贸易往来,以后更没得做了。

  尽管同样面临低迷的行情,但在另一部分贸易商看来,眼下市场的压力并没有那么大。上海一家大型贸易企业负责人告诉记者,现在的行情下,关键是看谁能不亏钱,而要想做到这一点,用好期货工具很重要。他表示,他所在的公司一旦拿到现货就会在期货市场中寻求套保机会,提前锁定利润。如果在遇到期现货价格节奏不同步时,还可以做些期现套利赚取额外利润。“做贸易不要想着追求暴利,最重要的是稳健。”据他说,春节前胶市的那波大涨行情,由于在期货市场锁定了部分现货头寸,公司赚得并不多。但目前这种行情,有计划的套保就能避免亏损,甚至还能有所盈利。

  另一家贸易企业负责人李先生也认同这一看法。他表示,早在一季度末,公司就感觉到市场接下来的形势不会太好,便提前在期货市场对部分现货头寸进行了保值。尽管其间经历过市场的间歇性反弹,但整体保值效果不错,保证了企业的有序经营。

  “企业参与期货保值时,控制好风险是第一位的。”范燕文说,贸易企业靠囤货赌行情肯定行不通,但在参与套保时,也应结合企业自身情况,把握好市场节奏,确定适当规模的头寸和适当的入市时机。否则,一旦出现错误,套保反而会成为“包袱”。

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