8月经济、金融数据表面上显示中国经济状况出现好转，但是中国经济下行压力并未得到缓解。总的来看，汽车、房地产和财政支出支撑了8月经济数据的好转；房贷、票据和同业是新增贷款的绝对主力。
资金“脱实向虚”的现象并未出现任何好转。房地产不仅导致投资仍然处于历史低位，而且对消费的“挤占”作用开始显现。居民对房地产的“热情”依然不减，房贷成为支撑M2增速的主要来源。由于居民加杠杆空间有限，民间投资毫无回升迹象，以及M2增速有持续下滑的势头，政府不得不加大财政赤字，一方面通过基建拉动经济增长，帮助国企“做大做强”，另一方面帮助维持M2增速，控制债市风险。带来的结果是，民营企业加速“出清”，失业率不断提升，人民币贬值压力快速增加。
消费难持续，投资靠基建，实体靠国企，杠杆靠居民，刺激靠财政，财政离不开土地。中国经济维稳难度在增加。
美国通胀全面反弹叠加英欧央行货币政策不变，使得加息预期上升，美元指数如愿走强。全球政治风险出现抬头的迹象，美元既美元计价资产可能继续走强。美元流动性边际趋近，人民币贬值压力提升。
