2014年6月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.3%。其中，食品价格上涨3.7%，非食品价格上涨1.7%；CPI环比下降0.1%。其中，食品价格下降0.4%，非食品价格持平（涨跌幅度为0，下同）。我们点评如下：
CPI涨幅略低于市场预期。6月CPI同比上涨2.3%，略低于市场预期的2.4%。6月CPI环比下跌0.1%，强于历史上季节性因素，其中，食品价格和非食品价格环比均强于季节性因素。历史数据显示，过去十年，6月CPI环比平均下跌0.3%。
食品价格方面，今年6月环比下跌0.4%，略强于季节性因素。历史数据显示，过去十年，6月CPI食品价格环比平均下跌0.8%。由于东北地区光温条件较好，墒情适宜，利于作物生长，全国平均而言，鲜菜价格相对下降较多。分项来看，其中，猪肉价格环比上涨2.4%，影响居民消费价格总水平上涨约0.07个百分点；鲜菜、鲜果和水产品价格环比分别下降4.5%、2.2%和0.6%，合计影响居民消费价格总水平下降约0.21个百分点。
非食品价格方面，今年6月环比持平，略好于季节性因素。历史数据显示，过去十年，6月CPI非食品价格环比下跌0.1%。其中，家庭设备用品及维修服务、医疗保健和个人用品、交通和通信价格均上涨0.1%；娱乐教育文化用品及服务、居住价格持平；衣着价格下降0.2%，烟酒及用品价格下降0.1%。
前瞻地看，当前猪肉价格回升不足虑，预计全年CPI涨幅在全年3%以内。5月、6月猪肉价格反弹可能中断过去半年CPI下行势头，但宏观经济偏凉的背景下，尤其是地产周期下行背景下，不太可能对CPI构成显著向上压力。
