广深铁路今日公布2013年1季报。报告期内公司实现营业收入37.10亿元，同比增长7.17%，环比2012年第4季度下降5.64%；支出营业成本29.23亿元，同比增长7.40%，环比下降9.90%；1季度公司综合毛利率为21.22%，较去年同期下降0.16个百分点；实现归属于母公司净利润2.69亿元，同比下降11.11%，环比上升12.53%。实现单季度EPS0.038元。
1季度客运量增加促使营收同比小幅增长。我们认为，公司1季度营收同比增长7.17%的主要原因是春节期间客运发送量的回升，其中长途车客运发送量累计同比增长18.93%，力促营业收入小幅增长。
毛利率微降或源于人工及折旧成本上升。公司1季度营业成本达到29.23亿元，同比上涨7.40%。我们认为公司1季度营业成本同比上涨7.40%或是由于员工工资的增长以及新投入布吉客运站等带来的折旧成本。
三费基本稳定，固定资产报废侵蚀业绩：1季度公司期间费用率为7.44%，基本保持稳定，报告期内公司实现归属于母公司净利润2.69亿元，同比下降11.11%，环比上升12.53%，实现单季度EPS0.038元。值得注意的是，1季度由于固定资产报废等形成营业外支出5842万元，侵蚀EPS约0.0062元。
