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干散货运输市场持续低迷

收藏 www.jctrans.com 2016-1-14 13:58:00 航运交易公报

导读:反映大宗商品行情的BDI新年伊始跌破400点,凸显了干散货运输市场的低迷。

  作者:刘俊

  反映大宗商品行情的BDI新年伊始跌破400点,凸显了干散货运输市场的低迷。

  1月13日,波罗的海干散货指数(BDI)下跌2%跌破400点至394点,为连续第8日下跌,创下历史新低。而新年伊始不过两周时间,BDI下跌已经超过15%。

  BDI由几条主要航线的即期运费加权计算而成。作为散装原料的运费指数,BDI衡量了钢材、纸浆、谷物、煤、矿砂、磷矿石和铝矾土等民生物资及工业原料的运输情况,与全球经济景气荣枯和原物料行情高低息息相关。因此,BDI被视为反映大宗商品行情乃至全球经济景气程度的重要指标。

  “中国因素”不再

  海关总署1月13日公布的数据显示,2015年全年,中国进出口总值24.59万亿元,同比下降7%,为2009年以来的首次负增长,亦远低于6%的政府预期目标。其中出口14.14万亿元,进口10.45万亿元,同比分别下降1.8%和13.2%。按美元计,2015年中国出口和进口分别下降2.8%和14.1%,

  海关总署新闻发言人黄颂平在国新办发布会上表示,2015年中国出口值下降,主要原因是外需低迷,国际经济总体复苏乏力,导致全球贸易进入深度调整期,进而抑制中国出口增长。进口值下降幅度较大,主要由于全球大宗商品价格的大幅下跌,以及经济下行压力带来的中国大宗商品进口量增速的放缓。

  黄颂平认为,全球主要大宗商品价格的大幅下跌,实际上也印证了世界经济复苏缓慢,需求低迷的情况。随着我国经济发展进入新常态,国内经济面临较大的下行压力,一些大宗商品进口量的增速也有所放缓。2015年我国原油进口量增长8.8%,铁矿砂进口量增长2.2%,煤、铜、钢材进口量则分别下降29.9%、0.3%和11.4%,均比上年有不同程度的回落。

  上述数据很容易得出结论,中国这个大宗商品“大胃王”的胃口并不如以往那般强劲,大宗商品价格中“中国因素”的支撑作用进一步下降。因此,BDI指数很难获得强有力的支撑。

  我们可以用铁矿石这个大家耳熟能详的大宗商品指标来进一步分析。

  中国钢厂高炉开工率和产能利用率指标自去年10月以来连续单边下滑,至年底,钢厂高炉开工率和产能利用率分别为74.03%和80.02%,环比分别下跌4.5%和2.7%。钢厂消耗铁矿石速度在减缓,沿海主要港口铁矿石库存也在不断上升,去年年底,沿海主要港口铁矿石库存9608万吨,环比增加近700万吨。业界猜测,中国钢厂正在遏制钢铁产量,以对抗损失、价格下滑以及更为紧缩的信贷环境。与此同时,铁矿石价格跌至新低,去年12月铁矿石价格曾跌破40美元/吨的关口(去年年初时铁矿石价格在70美元/吨)。但雪上加霜的是,市场没有最低,只有更低。花旗银行1月14日在报告中将2016年铁矿石价格预期从每吨41美元下调至36美元,将2017年铁矿石价格预期从每吨39美元下调至35美元。在花旗的悲观假设中,铁矿石价格中期内或跌至28美元。花旗预计2017年铁矿石需求料减少约1亿吨,2018年料减少约2亿吨。

  运力过剩严重

  市场需求低迷,但供给方面,国际干散货运输市场运力略有减少,超灵便型船运力继续大幅增加。据克拉克森统计,截至去年年底,全球干散货运力总计10676艘、7.76亿DWT,环比减少约50万DWT。其中,海岬型船3.09亿DWT,环比增加约60万DWT;巴拿马型船1.95亿DWT,环比减少约220万DWT;超灵便型船1.80亿DWT,环比增加约160万DWT;灵便型船0.92亿DWT,环比基本持平。

  一家散货船东在接受记者采访时表示:“散货运输市场之所以到了如此严峻的局面,从根本上来说,还是运力灾难性过剩。估计散货运输市场运力过剩程度达到25%左右,各种船型全面过剩。”

  上述人士强调说,散货运输市场是周期性明显的市场。“BDI发布以来,只有2007—2008年有一个高峰,剩下都是低迷状态。如果把2007年下半年和2008年上半年剔除,BDI平均也就1000多点。我们常说航运是高风险行业,主要在于它的强周期性和长期低迷的特征,在于它的高强度的经营风险。”

  如此境况,对于深陷其中的企业而言并不轻松。德意志银行在近期一份报告中指出:“一些干散货运输公司正在考虑出售资产,以提高流动性,降低日常现金消耗,并降低资本负担。待售船舶的供应过剩,对资产和股权价值都将产生负面影响。更为关键的是,很容易导致很多干散货运输公司的贷款违约,并可能迫使这些公司采取额外的摊薄行动。”

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