兴业观点
我们依然维持航运处于长期历史底部的判断，中长期看好航运业供求拐点和盈利弹性。从宏观层面：基于对中国的宏观经济数据上行、美国的持续复苏和欧洲企稳迹象，我们在9月1日的“交运兵法”周报中提示了航运股自上而下的投资逻辑，并把中远航运重新加入我们的推荐组合。从中观层面，我们预计未来两年铁矿石进口在海外矿山大幅扩产的带动下将加速，散货行业的供求关系持续改善，产能利用率有望明显好转，BDI有望逐渐推升至干散货船舶的盈亏平衡点。从微观层面，我们看到了航运企业自救和政府救助的信心和决心。因而我们推荐与BDI相关性高的标的：中远航运和中国远洋。
