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BDI大涨,TD3运价大跌

收藏 www.jctrans.com 2013-6-25 8:43:00 中国财经

导读:上周航运指数跑赢交运指数。年初至今,交通运输指数下跌8.2%,跑输沪深300 指数0.1 个百分点。

  上周航运指数跑赢交运指数。年初至今,交通运输指数下跌8.2%,跑输沪深300 指数0.1 个百分点。航运板块跌幅为16.0%,分别跑输沪深300 指数和交运指数7.8 个和7.7 个百分点。上周,航运板块下跌1.8%,分别跑赢沪深300 指数和交运指数2.3 个百分点和1.9 个百分点。A-H 股溢价大幅下跌,为30.5%左右。

  BDI 大幅上涨。上周五波罗的海干散货综合运价指数BDI 报收于1027 点,较前周五上涨127 点,涨幅为14.1%,较6 月初低点已经反弹接近30%。其中巴拿马型运费指数(BPI)、海岬型运费指数(BCI)、超级大灵便型运费指数(BSI)和小灵便型运费指数(BHSI)分别报收于927、1822、923、552,周涨跌幅分别为7.9%、18.5%、2.6%、3.6%。

  原油运价小幅下降,TD3 航线运价大跌。国际原油运输市场上周总成交量增加,运价总体上保持下降态势。至上周四,波罗的海交易所原油综合运价指数报580 点,周跌1.2%;成品油综合运价指数报564点,周跌1.1%。上周TD3 航线运价大跌20.0%,为13184 美元/天。

  集运市场运价全线下跌。上周,市场各主要航线价格持续此前的态势继续惯性小幅下跌,但跌幅有所收窄。6 月21 日,上海航运交易所发布的CCFI 指数为1017.1,周跌1.7%,SCFI 指数为927.5,周跌2.9%。其中,欧洲线和美西线分别为514 美元/TEU和2102 美元/FEU,分别周跌3.6%和1.9%。

  沿海散货市场综指持续下探。传统旺季的临近依然无法改变沿海散货运输需求持续低迷的窘境,运价依旧维持下探态势。6 月21 日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收于988 点,较前周下跌0.9%。其中上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1043 点,较前周下跌0.8%。

  燃油价格小幅下降。美国向叙利亚反对派提供武器的消息引发对波斯湾原油供应的担忧,而美联储计划陆续终止货币刺激举措,又引发金融和商品市场全面下跌。上周国际油价先涨后跌,布伦特原油现货价格周四报102 元/桶,较上周五下降3.2%。

  投资策略。近期BDI 指数持续反弹,当前已经较6 月初反弹近30%,持续性有待观察,主要受到短期内需求改善,干散货行业供需失衡状况并未根本解决,此次运价上涨属于阶段性运价改善,难以形成较为长期(1 个季度以上)的趋势性机会。

  风险提示:运力过剩,需求不振、油价上涨。

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