随着股票发行注册制日益临近，中国证券市场将迎巨变。在长达22年的运行之后，IPO核准制下最为核心和关键的制度设计—发审委终于迎来和A股市场说“再见”的时刻。报道称，第十六届主板发审委将于5月25日到期，这将是中国证券市场最后一届发审委今年全国两会上，国务院总理李克强在政府工作报告中指出，2015年要实施股票发行注册制改革。我们知道，2013年11月15日，“股票发行注册制改革”首次被写入中共十八届三中全会决定。2014年5月9日，国务院发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，从九个方面勾画出我国新时期资本市场发展路线图，被称为新“国九条”。
新“国九条”的出台，意味着我国资本市场全面进入“改革季”。在新的改革布局中，有一大政策亮点，那就是要积极稳妥推进股票发行注册制改革。去年11月19日的国务院常务会议上，李克强总理再次敦促IPO注册制改革加速。
决策层高度重视并一再喊话，监管层也抓紧推动，中国证监会把注册制改革列为重要的改革攻坚之一。去年，为了给IPO注册制改革铺路，新股发行体制改革、降低创业板企业上市财务门槛等改革措施相继推出。目前，股票发行注册制改革只剩下“最后一里路”了，证券法相关修订草案一经全国人大常委会审议通过，注册制改革落地实施的阶段就开始了。
我们知道，过去我国股票市场有两大难—“上市难、退市难”，这导致新股IPO发行问题层出不穷，收到很多诟病。尤其是一些优质股份公司上不来，而垃圾股又充斥市场，这极大地影响了整个投融资市场的健康发展。同时，证券市场由于缺乏“有进有出”的顺畅机制，也导致市场活力难以有效激发出来。另外，在审核企业IPO申请方面，部分发审委委员并没有很好地履行发审职责，有的甚至存在不同程度的腐败行为。可以说，实施发行注册制改革的呼声多年来一直存在。如今注册制改革来了，发审会是该说“再见”的时候了！
随着注册制改革站上“起跑线”，现行的证监会发审会将被沪深两地交易所的聆讯质询委员会（“聆讯会”）取代。国务院今年3月中旬已宣布，取消证监会对证交所上市新交易品种、新三板上市新交易品种等9项行政审批。而即将出台的注册制改革，无疑将彻底改变中国证券市场，这有利于构建一个公平、透明、健康的市场环境，也有助于更有效地激活资本市场活力。
通过发展多层次的资本市场，调动社会资金力量，直接降低企业融资成本，提高经济活力，这是我国当前资本市场最大的政策环境。推进股票发行注册制改革，就是要以放松管制来促进创业创新，以加强监管来强化投资者合法权益的保障。因此，取消发审会，实行注册制改革，将给所有企业公平上市的机会，将更大地刺激创新、激活市场，中国的资本市场有望迎来一轮更长远的“改革牛”！
