英国央行唯独推出QE2 别无它选?

www.jctrans.com 2011-9-8 16:40:00 中财网

因为市场对于欧元区的情况,特别是系希腊危机,意大利紧缩方案充满不确定性,而英国方面更是因为经济衰退而可能进一步推出量化宽松政策。周四19:00英国央行是否进一步推出QE2。最近市场一直揣测着英国央行是否推出QE2,原因在于:一方面是面临着经济进一步衰退加剧的风险,另一方面是面临着高通胀的压力,英国央行进退两难,迟迟未推QE2。市场对此次政策会议的关注度可能不会很高,原因是投资者普遍预期英国央行本月将维持现行政策不变。接受采访的42位经济学家中有41位认为英国央行将维持2000亿英镑的资产购买规模和0.50%的历史最低基准利率不变。

  因为市场对于欧元区的情况,特别是系希腊危机,意大利紧缩方案充满不确定性,而英国方面更是因为经济衰退而可能进一步推出量化宽松政策。周四19:00英国央行是否进一步推出QE2.

  最近市场一直揣测着英国央行是否推出QE2,原因在于:一方面是面临着经济进一步衰退加剧的风险,另一方面是面临着高通胀的压力,英国央行进退两难,迟迟未推QE2. 

  市场对此次政策会议的关注度可能不会很高,原因是投资者普遍预期英国央行本月将维持现行政策不变。根据媒体的一项调查,接受采访的42位经济学家中有41位认为英国央行将维持2000亿英镑的资产购买规模和0.50%的历史最低基准利率不变,目的是平衡英国国内经济风险。

  经济依然低迷助推QE2

  周一英国8月服务业采购经理人指数意外由7月的55.4大幅下挫至 51.1,差于预期的54.0,且创下10年来最大跌幅。该项报告或支撑市场对于英国央行本周将维持利率在0.5%的纪录低点不变的预期,甚至可能引发市场对英国央行周四的利率决议上或将考虑采取更多刺激措施的猜测。

  同时周二英国公布的8月工业生产月降0.2%年降0.7%,连续第四个月下降,低于经济学家预计的月升0.2%年降0.4%。曾一度提升QE2推出的概率,令英镑也快速回落至1.5920附近。

  从最近公布的英国数据来看,第二季度GDP和零售销售、失业率都差于预期,经济衰退进一步加剧,在经济疲软方面,英国甚至更严重于欧洲,所以目前显示了英国经济有进一步衰退的风险,而且加之英国债务都影响英国央行是否进一步推出QE2。只是推出时间早晚的问题。未来英国央行很可能会提前推出,不排除在日内就有可能进一步量化宽松政策。

  同时目前在英国央行委员会委员里面也开始对于前段时间加息的呼声越来越弱,因为随着英国经济衰退风险的加剧,更多委员更愿意用货币政策来刺激经济的进一步复苏。前段时间支持加息的威尔也放弃了加息25个基点的主张,更是提升了QE3的概率。而且在接受采访上,表示随着经济衰退风险加剧,不排除进一步扩大资产购买规模的可能性。

  高盛集团近日在发布的报告中表示,由于金融体系面临压力,全球经济增长停滞不前,英国央行可能在未来几个月中实施第二轮量化宽松。

  只有推出QE2 别无它选

  但从最近公布的英国数据来看,显示了英国经济有进一步衰退的风险,而且加之英国债务都影响英国央行是否进一步推出QE2.

  市场认为,英国央行推出QE2是迟早的问题,虽然英国高通胀,但却出现严重的衰退风险,加之上个月,各大机构纷纷下调全球和美国、欧洲、中国、英国经济增长预期,甚至更多国家开始进一步量化宽松政策或维持原有的紧缩政策,甚至连一直主张加息的欧洲央行也开始紧缩政策,甚至有可能未来有降息的风险。令英国央行更加难以加息。

  前段时间,IMF重申如果经济增长风险成真,英国应减税并进一步实施量化宽松政策。所以未来英国央行推出QE2是很可能的。而且目前来看,英国央行无其他措施可以用,只有推出QE2别无选择。 

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