聚合MDI挂牌价上调。上周烟台万华聚合MDI挂牌价格上调7.23%至17,800元/吨。上周国内聚合MDI市场价格出现回落,幅度在500元/吨附近。前期聚合MDI产品在厂家控货节奏下,步步高走,半个多月内,累计上涨幅度在2,000元/吨附近。临近月末,厂家控货依旧,但下游需求未见回暖,且下游工厂对高价抵触情绪较重,而持续有价无市的行情也使商家心态松动。考虑到9月份万华5.5折供货,且9月3日烟台20万吨MDI装置将检修一个月,而宁波装置亦于上周末因电力故障短暂停车,加之当前拜耳装置停车15天左右,另外9月NPU装置亦有检修计划,供给收缩对MDI市场有明显支撑作用。预计近期国内聚合MDI窄幅震荡为主。
顺丁橡胶价格出现反弹。上周顺丁橡胶价格环比上涨6.09%。由于美国或将军事涉入叙利亚,上涨国际原油价格出现上涨,原油价格上涨带动丁二烯价格反弹,从而推动顺丁橡胶价格出现反弹。顺丁橡胶贸易商目前持货有限,报价继续拉涨。目前市场外围环境利好,后市走高的可能性较大,但由于需求低迷,后续动力不足,涨幅或将受限,且上扬走势能否持续仍待观察。
硫磺价格出现下跌。上周CFR中国现货硫磺价格环比下跌5.88%。近期硫磺市场平稳运行,港口和炼厂硫磺价格比较稳定。但业内人士对上下游市场多持观望心态。影响硫磺后市发展的因素主要是下游市场发展和港口硫磺数量。下游磷肥和硫酸市场持续疲软不振,加之8月初以来港口硫磺外盘较多,硫磺后市不被看好。硫磺市场能否反弹,关键取决于下游市场需求是否增长。但就目前行情来看硫磺市场短期内会平稳运行。
尿素价格出现上涨。上周波罗的海、华鲁恒升尿素价格环比分别下跌5.26%、1.84%。上周国内尿素市场整体呈现稳中下滑趋势,国内企业整体新单成交仍然一般,同时由于市场需求有限,因此降价风险仍然较大,农业经销商多数观望为主,工业分批小量采购,并谨慎观望。另外,尚未给印度招标配足货的贸易商希望加大压力迫使中国生产商降价。东南亚小批量尿素持续交易,相当于中国中端离岸价每吨280-285美元,这也表明中国尿素价格最终会下滑。国内尿素市场价格整体稳中疲软,国内工农业需求有限,下游采购积极性不高,国内尿素市场失去信心,后期市场仍将维持稳中下滑趋势,预计后期国内尿素价格将下滑至1,500-1,550元/吨左右。
上周化工产品价格持平为主。在我们跟踪的118个化工产品中,上周价格下跌的为23个,价格上涨的为34个,持平的达到61个,上周化工产品价格持平为主;就月度来看,价格上涨的产品为55个,下跌的为33个。近期化工产品价格转为持平为主,前期价格上涨主要是补库存拉动。
近期化工产品淡季出现价格回暖,随着旺季到来,我们认为价格上涨有望持续,这将给周期性股票带来一定的阶段性投资机会。我们建议关注集中度高、受益环保加强的染料企业浙江龙盛(600352.CH/人民币12.05,未有评级)、闰土股份(002440.CH/人民币30.30,未有评级);建议关注淡季提价的氨纶上市华峰氨纶(002064.CH/人民币11.06,未有评级)、泰和新材(002254.CH/人民币9.37,未有评级)。另外,我们维持推荐业绩确定性高的万华化学(600309.CH/人民币16.88,买入)、扬农化工(600486.CH/人民币34.87,买入)、江南高纤(600527.CH/人民币6.15,买入)、江南化工(002226.CH/人民币13.91,谨慎买入)、东华科技(002140.CH/人民币20.38,买入)、中国化学(601117.CH/人民币8.08,买入)、新安股份(600596.CH/人民币14.29,未有评级)、长青股份(002391.CH/人民币22.70,未有评级)等。
