船公司在美国资本市场的上市热潮一浪接一浪，单在今年夏季集资总额已达24亿美元，估计年底前仍有达15亿美元的船公司上市项目陆续出炉。然而，船公司一窝蜂上市现象开始令投资者有吃不消之感，部分船公司集资额远低于预期，甚至有船公司的上市计划胎死腹中，上市浪潮的大赢家似乎是一众承销股票的投资银行。
加拿大Seaspan Corp七月底挂牌上市，以雷霆万钧之势成功集资7亿5千万美元，令美国投资市场掀起一阵航运热，声势一直延续至九月底，同时掩盖了早前中型船公司割价上市造成的惨淡气氛。今年上半年总共六家有名的船公司在美国上市，当中五家均要下调挂牌价才能勉强上市，第六家的上市计划甚至无疾而终。
销售情况惨不忍睹
船公司有感Seaspan Corp令投资者对航运股重燃信心，纷纷卷土重来，期望以高价挂牌吸纳庞大市场资金，但事与愿违，Horizon Line和Double Hull Tanker在九月的上市计划都是惨淡收场。Horizon Lines早前表明，目标集资额为2亿8700万美元，后来一改口风调低至2亿5000万美元，实际销售情况亦惨不忍睹，只录得1亿5000万美元集资额。
Double Hull Tanker的上市计划不遑多让，集资额只达3亿6800万美元，与预期的8亿美元相距甚远，而准备在日内挂牌的June crop虽未至于无疾而终，但肯定未有引起市场关注，预料接踵而来的四家船公司上市计划亦难以突围而出。
目前，业界对航运业前景预测众说不一，行业可能在这数年间经历大起大落，船公司应重新审视上市集资的可行性和可取性。从投资者角度出发，有可观回报、具质素资产和良好管理状况的公司股票才值得购买，欠缺上述三大条件的船公司对投资者确实难有吸引力。
投资银行成大赢家
从船公司角度出发，传统的船舶抵押贷款或许是更可取的融资方式，既能省却承销商的7%佣金，又能免除上市公司种种公开资料的法规要求。不论航运股的前景如何，投资银行今年为船公司上市推波助澜，同时向投资者大力推销航运股，赚得盆满砵满，绝对是大赢家。
