分析人士指出，虽然2005年贸易顺差总额继续扩大，但与2004年相比，进出口增速均有明显下降，显示出人民币汇改的部分影响。
据第一财经日报1月12日报道，人民币升值显然未对我国贸易顺差扩大起到明显的遏制作用。中国海关总署公布的最新数据显示，2005年，我国出口总额7620亿美元，较上年同期增长28.4%；进口总额6601.2亿美元，较上年同期增长17.6%。全年实现贸易顺差1018.8亿美元，同比增长了两倍多。
自2005年7月21日人民币汇改以来，我国贸易顺差的空间并没有缩小，与上半年相比反而显现出继续扩大的趋势。2005年下半年，除9月份以外其他月份的贸易顺差额均超过了100亿美元。而10月份则创下了120.1亿美元的单月最高顺差纪录。
分析人士指出，虽然贸易顺差总额继续扩大，但与上年相比，进出口增速均有明显下降，显示出人民币汇改的部分影响。但人民币升值对出口的影响要大于对进口的促进作用。贸易顺差额的居高不下，可能会继续加剧中国与部分国家之间的贸易摩擦，同时还将进一步加大人民币升值的压力。
但这一数据并没有激起国内外汇市场的激烈反应。银行间市场人民币对美元汇率连续两个交易日走低。11日15：30，竞价市场人民币对美元收于8.0680。而周一人民币对美元曾创下了8.0641的最高收盘纪录。
一交易员表示，贸易顺差数据没有促使人民币汇率继续走高，可能是因为市场前期对该数据早有预期，而当天中间价的走高可能是带动人民币回调的主要因素。此外，近日国际市场上美元的走势企稳，也对人民币汇率走低有一定影响。
11日，外汇交易中心公布的中间价为8.0705，高于当天开盘价8.0675有30个基点，令市场颇感意外。而连日来中间价与盘中价相偏离的现象也使市场有些诧异。
一外资做市商银行的交易员表示，与以往不同，目前中间价根据各家做市商的报价来确定，但因为每家做市商的权重没有公布，对于最终中间价如何确定都无法准确预期。目前这一中间价只是作为参考价，作为交易时的一个考虑。
受人民币中间价走低的影响，境外NDF市场人民币远期汇率也有所回落。11日，美元1年期远期不可交割合约汇率约为人民币1.7160/1.7190，周二时约为为人民币1.7060/1.7100。
