在经过了短暂的快速下挫之后，CBOT大豆又在近两个交易日中收复了大部分的失地，如此强劲的走势已经远远超出了技术性反弹的范畴，这种情况说明自年前开始的大豆期价的上涨趋势尚没有终结，前期的快速下挫是深幅回调而不是转势。因此随着CBOT大豆市场炒作天气因素的进一步深入，后市大豆期价仍有再创新高的可能。
由于前期基金持有的净多头寸接近其极限位置，在天气因素不确定的情况下促使其选择减持多头头寸因而直接导致了大豆期价的大幅下挫，市场也由此产生豆价将转势的评论。然而近两个交易日CBOT大豆期价的走势，笔者认为基本否定了大豆期价将要转势的说法，说明前期基金的平仓主要还是基于资金安全的考虑调整仓位，而并不是对后市豆价转向看空。因此在8月中、下旬之前，美国大豆产量没有最终确定时，基金仍有可能利用多变的天气因素再次炒高CBOT大豆期价，以达到其在高位兑现赢利的目的。
并且从目前美国大豆的生长情况看，其优良率较上一年有明显的下降，同时大豆锈菌病也在继续威胁着美国大豆的具体产量。《油世界》将2005/06种植季大豆产量预估由之前预估的2.18亿吨下调至2.1625亿吨，调降产量预估的原因包括,美国2005/06种植季产量预估调降至7,700万吨，2004/05种植季为8,450万吨。再考虑到巴西大豆种植面积的下降和目前中国大豆主产区-东北地区大豆生长情况不太理想的实际情况，后市市场上的主要分析机构有可能进一步下调2005/06年度全球大豆的实际产量，这在一定程度上会对后市豆价形成较为有力的支撑。
国内方面由于目前大豆现货消费疲软从而在很大程度上压制了连豆期价的上涨空间，这也是近一阶段连豆走势明显弱于CBOT大豆的主要原因。但仔细分析国内现货大豆价格疲软的原因，我们发现主要有两个方面：1，上半年我国进口大豆较多，致使目前国内现货大豆供应比较充足；2，国内油厂压榨亏损比较严重，因此油厂开工率的不足造成相应对大豆需求的下降。虽然以上两个因素是造成目前国内大豆价格比较疲软的主要原因，但如果我们换一个角度看问题，也许会对后市大豆期价的走势有一个全新的认识。由于目前国内大豆供应充足导致国内大豆销售价格和进口大豆价格形成倒挂，这必将使后市进口大豆数量的出现明显减少；同样的由于目前国内油厂压榨亏损比较严重，这也在很大程度上抑制了豆粕价格的下跌进而也限制了大豆价格的下行空间。并且随着时间进入7月份，国内水产养殖将进入季节性旺季，届时对豆粕的需求也必将呈现逐级放大的趋势，这从近期国内有些地区豆粕价格出现小幅上涨可见一斑。
综上所述，虽然目前国内连豆走势相对比较弱，但随着国内大豆现货库存的消耗及豆粕消费的起动，同时在CBOT大豆上涨的带动下，后市连豆期价必将由弱转强。因此笔者认为在CBOT大豆中期上涨趋势没有最终反转之前，投资者对国内连豆期价不可过分看空。
