招商证券 许贵饮
指数在连续三天收出三根小阴十字星的情况下，13日上午大盘振荡走高，量能比12日有所放大，似乎有结束调整，伺机谋求平台突破的趋势。从市场的热点看，飙升的低价股是主导力量，如五洲明珠，新太科技，豫能控股，海印股份等以及众多的ST个股；当中也有最近强势盘升的有色金属板块：像山东黄金又创出了反弹新高，豫光金铅平台突破，贵研铂业和宏达股份连续拉升。还有就是原来高位运行的一些蓝筹股不但没有走软，反而有再次启动的迹象。如盐湖钾肥，国电南瑞，同仁堂，赣粤高速，张裕A等，意欲在高位寻求突破。如果处在高位的绩优股能进一步拓展空间的话，那么蓝筹股整体想象潜力更大。13日上午少数高位个股的走强是一个新的变化，值得关注。
目前全面股改后首批40家公司已经公布，对价大约是10送3的水平。至此，股改的对价预期相当明确。基本上以10送3为中轴线。一，二线蓝筹股的对价预期没有多大的悬念。但是绩差股的股改预期却是不明确的，会不会在股改中重组，对价是否可以远超出蓝筹股都具有很大的不确定性。因此游资继续在当中寻”宝”，是有一定依据的，浑水才能摸鱼。今天ST股的又一次大面积上涨充分说明了这一点。但本轮行情中低价股的涨幅已经远远超出了大盘的平均升幅，积累了很大的风险，如果将来绩差股的对价方案不理想，股价肯定会急速回归。所以操作上不宜久留，见好就收。
当前投资者普遍困惑的是该如何操作，垃圾股有风险，不敢买。蓝筹股敢买，但涨幅不大。真是投机不易，投资也难。短线来看，低价绩差股的寻宝游戏还将继续，但中长线来看，随着股改的加速，对价方案的明了，对价炒作将渐渐退潮，市场将重回到价值投资理念上来，企业的基本面才是最重要的。在此大盘振荡阶段择机逢低介入潜力蓝筹，长期持有，方为上策。短线投资者可以关注涨幅不大的板块。如家电板块中的格力电器，美的电器，万家乐，深康佳等。
