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http://www.jctrans.com/ 2021-06-29 国际船舶网

导读: 集运市场的持续火爆让挪威集装箱船船东MPC Container Ships(MPCC)迅速摆脱困境,一年前还濒临破产的MPCC如今开始斥巨资收购同行船队,并正在寻找更多的收购机会。

  集运市场的持续火爆让挪威集装箱船船东MPC Container Ships(MPCC)迅速摆脱困境,一年前还濒临破产的MPCC如今开始斥巨资收购同行船队,并正在寻找更多的收购机会。

  MPCC将收购Songa Container及其11艘集装箱船

  据悉,MPCC已经与挪威集装箱船公司Songa Container签署了股份购买协议,以债务和无现金的方式收购Songa,收购价格为2.1025亿美元。其中,大约1.15亿美元的购买价格将以现金结算,其余部分将通过发行约4800万至5000万股MPCC新股进行结算。

  目前,Songa船队拥有11艘集装箱船,平均运力为2250TEU,平均船龄11.9年,其中9艘船配备了脱硫装置,3艘为冰级船,因此非常适合波罗的海贸易。而MPCC旗下船队拥有75艘船,总运力约为15.8万TEU。

  收购交易预计将在2021年7月底前完成。关于现金对价,挪威银行(DNB Bank ASA)承诺提供一笔1.275亿美元的收购安排,期限2年,实际利率为500基点加伦敦银行同业拆借利率。

  此次收购交易正值集装箱船市场异常火爆之际,船舶租金、租期和资产价值均在不断上升。预计这笔交易将给MPCC带来显著的规模和运营杠杆作用。

  据估计,Songa船队的在手合同EBITDA(息税折旧摊销前利润)为2250万美元,平均租期为9个月。MPCC目前预计,合并后的船队在2021财年收入为2.9亿至3.15亿美元,EBITDA在1.7至1.8亿美元之间。

  根据合并后的租赁业务组合,并假设按当前市场价格和租期水平续租,MPCC船队2022年的EBITDA将超过3.5亿美元,其中7000万至7500万美元由Songa船队产生。基于同样的假设,2023年的EBITDA可能超过4.5亿美元。

  MPCC之所以对新收购的船队盈利做出乐观预测,是因为基于当前已经确定的租船合同期限,未来两年市场上可供租赁的船舶数量都非常有限。

  目前,MPCC正在利用集装箱船租船市场的优势扩张船队。在可用运力极度短缺的背景下,租船市场已经“完全失控”,租船价格远远超过了船舶资产价值。

  MPCC首席执行官Constantin Baack表示:“我们坚信集装箱市场的基本面是可持续的,并希望利用资产价值与租金之间的巨大滞后性,这是这笔交易的基础。在集装箱市场持续走强的情况下,该交易的结构对我们的收益产生了直接和积累性的影响。”

  集装箱船租金暴涨帮助MPCC摆脱困境扩张船队

  据了解,MPCC于2017年4月成立,是近年来发展速度最快的集装箱船船东之一,短短几年间已经建立了一支由75艘支线集装箱船组成的船队,主要通过定期租船合同向全球性和区域性集运公司出租集装箱船。

  值得一提的是,MPCC在去年年中曾一度濒临破产。去年6月,MPCC曾警告称,新冠疫情给公司流动性带来了不利影响,集装箱货量减少导致租金和船舶利用率大幅降低,“自2020年年初以来日租金已经下降超过四分之一,船舶价值也面临下行压力”。

  当时,MPCC表示,除非能尽快获得2亿美元贷款,否则公司将不得不出售船舶,并可能面临破产风险。幸运的是,去年7月,MPCC的债券持有人同意了2亿美元的纾困计划,使MPCC免于破产命运。

  此后,集运市场的强劲增长帮助MPCC迅速脱困。进入2021年,MPCC在第一季度成功扭亏为盈,净利润350万美元,相比2020年第四季度净亏损1840万美元大幅改善,船队利用率从97%增至99.2%,等价期租租金(TCE)从8115美元/天增至10502美元/天。

  据MPCC首席执行官Constantin Baack介绍,该公司最近与租船方签订了一艘2800TEU集装箱船的租船合同,租期3年,日租金31000美元,同比增长300%。

  与此同时,火爆的租船市场正催生出一些价格惊人的短期租约,举例而言,MPCC最近租出了一艘支线集装箱船,租期65-80天,日租金高达“令人难以置信的10万美元”。

  Baack指出,虽然集运运价的上涨已经带来了一波集装箱船订单潮,但绝大多数订单都是12000TEU及以上大型船舶,现有手持订单中只有9%(按TEU计算)为1000-3000TEU支线集装箱船。支线船领域则缺乏新造船投资,意味着这一领域的供给短缺状况可能会持续更长时间。

  MPCC表示,该公司的核心业务仍缺乏足够的新造船订单,无法应对日益增长的区域内市场对这一船型的需求,这表明中期市场动态良好。在这样的乐观展望下,Baack透露,该公司将继续瞄准可能的新收购目标,“只要它们非常合适”。

  在今年5月发布一季报的同时,MPCC还上调了对2021财年的业绩预测,预计全年收入将在2.3亿至2.6亿美元之间,EBITDA在1.2亿至1.4亿美元之间。

  Baack在公布一季报时表示,“截至目前,2021年我们已经敲定了26份多年期租约,使我们的在手合同总价值增加到4亿美元以上”,“我们相信MPCC已经准备好从持续强劲的租船市场中进一步获益”。 

本文关键词:海运 航运 港口 集装箱 干散货

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