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外媒称越来越多分析师看好中国:经济增长前景改善

www.jctrans.com 2017-3-23 13:59:00 参考消息网

导读:越来越多的分析师公开承认看好中国,认为中国增长前景有所改善。

  外媒称,越来越多的分析师公开承认看好中国,认为中国增长前景有所改善。分析师可能已趋向共识,但投资者还未跟进。

  据英国《金融时报》3月21日报道,越来越多的分析师公开承认他们看好中国。摩根士丹利上月发表的一份报告直白地取了个这样的标题:“我们为何看好中国”。上周,高盛的亚洲股票团队将中国股票评级提升为“增持”。

  就在去年12月,花旗首席中国策略师孙贤兵形容自己对中国的看法为“正面但与共识不同”。分析师可能已经趋向共识,但投资者还没有跟进:数据显示,国际基金公司持有的中国股票头寸相对于他们的基准,仍然徘徊在过去十年的最低水平。

  摩根士丹利的观点是从非常长远的眼光来看的。高盛团队调升A股评级是受到更近期形势的推动,尤其是通胀驱动的中国名义增长率上升,因为不断上涨的大宗商品价格提升了企业利润。

  高盛亚太区首席股票策略师慕天辉表示:“我们不是说中国什么都好——那里当然也有令人担忧的事情。我们显然说的是增长前景有所改善。”

  就在一年前,投资者还忧心忡忡,被慕天辉称作“消极情绪大爆发”,因为他们担忧人民币很快会大幅贬值。他说:“我还记得去年2月在美国的时候,似乎与我们交谈的所有人都预计人民币在接下来两个月会贬值20%。现在对中国的兴趣似乎在逐渐增加,但我们认为人们仍不是真的想要就此采取行动。”

  关于中国,投资者最大的分歧点之一是杠杠迅速增加,尤其是在企业领域。然而,国际清算银行近期编制的备受关注的数据显示,企业杠杆与GDP的比例5年来首次出现季度下降。尽管降幅不大,从166.8%降至166.2%,但孙贤兵认为,这标志着他和同事们自去年年中就在预期的拐点的来临。

  他在3月写给客户的信中表示:“我们自那以来的数百次客户会议表明存在严重疑虑,但现在看来一切皆有可能。就连中国的信贷总额——包括家庭和政府杠杆在内——与GDP之比的增长也在放缓。”

  如果说对去杠杆化些许迹象感到兴奋的只是少数乐观者,那么其他人可能看到了美元头寸显示出的含义。日前的数据显示,美元多头头寸再次接近历史最高水平。一旦投资者解除美元多头头寸——并由此导致新兴市场货币升值——新兴市场资金流入就很有可能迅速增加。在基准指数——MSCI明晟新兴市场指数中,中国A股占到27%的份额。

  贝莱德投资集团中国股票投资主管朱悦表示:“如果一开始美元头寸更为均衡,那是一回事,但如果一开始所有人都预计美元升值,那么市场朝另一个方向摆动的可能性就会大得多。”

  报道称,不看好中国的人士仍能找到许多说辞,他们当然总是能辩称,唐纳德·特朗普突然出台不利政策的风险超过了企业利润的增长。但看好中国的分析师日益显得有信心,他们也能举出数字说明。一年前投资于标普500指数或者富时Eurofirst指数的资金会分别获得20%和14%的收益。同样资金投资于恒生中国企业指数则会获得28%的收益。

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