回顾今年上半年焦炭市场，1~2月呈弱势下滑走势，因传统需求淡季加之春节前后钢厂停产检修较多，焦炭需求减量。尽管环保压力下焦企限产，但在产能过剩的大背景下焦炭的供应压力依然较大。随着钢厂陆续复产，钢市传统需求旺季到来，钢厂加大对焦炭的采购，短时间内焦企的库存彻底消化。但迫于环保压力，焦企开工率偏低，国内独立焦化厂平均开工率在六成左右，因此货紧价扬，从3月上旬至4月上旬，短短一个月的时间，华东华北地区焦炭市场涨至年初的水平。而由于焦炭快速大幅拉涨，钢厂利润大大缩水，同时在钢材社会高库存压力下钢价回落，所以从4月下旬开始，山东主导钢厂焦炭采购价率先下调，开启了今年第二轮的下调。但在买涨不买跌心态影响下，焦企出货更加积极，致使钢厂焦炭库存持续偏高，焦炭后市继续看空。
上半年焦企地位被动
中宇资讯分析师战伟表示，今年上半年焦炭市场呈折线走势，且毫无平稳过渡期，钢厂焦炭库存的高低直接影响了今年上半年焦炭价格的涨跌变化。与5年前市场对比一下或许能看到共通之处，2013年初国内焦化主产区焦炭市场价格与当前的价格基本持平，且趋势雷同——直线下滑。回顾当时，2013年一季度，因为钢材市场低迷，钢厂开工度不高，焦炭库存持续高位，所以钢厂焦炭采购价频繁下调，焦炭市场供应过剩下焦企只能被动接受市场的回落。而4月份随着钢材市场传统需求旺季启动，钢厂的焦炭库存得到消化，所以钢厂对焦炭的打压暂时放缓，也就出现了4月份的平稳过渡。现在把目光拉回至当前，上周末焦炭新一轮的下调刚刚结束，市场暂时进入平稳运行，而市场的看空气氛仍浓，各焦企仍以积极清仓出货为主。
再来看2013年同期，6月底焦炭市场触底反弹，在钢厂焦炭库存压力缓解且钢价大幅反弹下，钢厂补库积极，焦炭供应相对紧张，焦企调涨的诉求也很快被钢厂接受。对比当前，钢市终端需求面基本一致，而钢厂的利润丰厚，所以焦炭市场能否止跌归根结底仍要看钢厂的焦炭库存情况。从目前市场现状来看，钢厂焦炭库存仍居高不下，钢厂对焦炭的打压意向仍存，焦企的被动地位短期也难以改变，近期下滑趋势仍存。
下半年供需面将变
那么下半年焦炭市场将如何演绎？战伟认为，下半年供需面的变化仍是焦炭市场走势的关键。
上游市场：去年受“276工作日”制度影响，煤炭市场供应紧张，煤价的持续拉涨助推了下半年焦炭市场的飙升。而今年取消“276工作日”制度，煤炭产能释放，供应宽松，国家统计局数据显示，1~5月份我国原煤产量140653万吨，同比增长4.3%。其中5月份我国原煤产量29778万吨，同比增长12.1%。在需求相对稳定情况下，量增价跌是必然的，因此煤企在煤焦钢产业链上的主动地位被大大削弱。由此推断，今年下半年煤价的涨跌难以左右焦炭市场的走势，并且去年下半年煤炭暴涨的行情也将一去不复返。
下游市场：从历年市场行情看，焦炭市场的定价权基本掌握在钢厂手中，今年的市场也不例外。从这一点看，前面所提到的钢厂焦炭的库存高低将直接影响焦炭市场的走势，在环保压力大背景下焦企难有高负荷开工，所以焦炭供应量不会有太大波动，因此钢厂开工率的高低必然决定了焦炭的消化能力，终端需求的好坏也决定了钢价的涨跌。由此可见，今年钢材市场价格的涨跌或许将迎合传统淡旺季的时间点。据国家统计局数据，2017年1~5月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为34683万吨、30047万吨和45368万吨，同比分别增长4.4%、3.3%和0.8%。所以在钢厂依然保持高利润的情况下，粗钢产量仍有可能再创新高，下半年钢市前景依然可观，焦企或许会在钢厂“吃肉”下“喝口汤”。
战伟认为，在房地产调控及环保等国家政策已经难成为市场关注的新热点下，今年下半年的焦炭市场走势也将真正回归需求决定价格的本质。雄安新区的建设有望在三四季度启动，“一带一路”基建项目也将加快落地，供给侧结构性改革继续深化，在多方利好支撑下，下半年煤焦钢产业链市场依然看好，而国内焦炭市场或先缓跌后反弹，波动幅度仍在300~400元/吨左右。
